バーゼルIIIの世界へようこそ！

皆さん、こんにちは！FRM Part IIまでたどり着いた皆さんなら、リスク管理と自己資本規制が銀行業務の根幹であることを既にご存知のことでしょう。本日は極めて重要な章である「バーゼルIII改革のハイレベル・サマリー」を掘り下げていきます。

バーゼルIIIは、将来の金融ショックに対して銀行システムを強靭にするために設計された、世界的な「ルールブック」だと考えてください。2007〜2008年の世界金融危機を受けて、国際的な規制当局は、既存の自己資本の枠組みにおいてリスクアセット（RWA）の過度なばらつきが生じていること、銀行の内部モデルへの依存度が高すぎること、そして想定外のテールロスに対するセーフガードが不十分であることを認識しました。この章では、バーゼル銀行監督委員会（BCBS）によって最終化された危機後の改革パッケージ全体を概観し、信用リスク、オペレーショナル・リスク、レバレッジ・リスクにわたって自己資本要件がどのように再構築されたのかを詳しく見ていきます。

1. バーゼルIII危機後改革の主要な目的

2017年12月に最終化された危機後の改革（通称「バーゼル3.1」や「バーゼルIV」とも呼ばれます）には、主に3つの目的がありました：

・RWA算出の信頼性回復： 類似したポートフォリオを持つ銀行間での自己資本要件の不当なばらつきを削減すること。
・内部モデルの制限： リスクを信頼性高くモデル化できない、または過去のデフォルトデータが乏しい資産クラスにおいて、複雑な内部モデルの使用を制限すること。
・比較可能性と単純性の向上： すべてのリスクタイプにわたり、信頼できるベンチマークおよびフォールバックとして堅牢な標準的手法を確立すること。

2. 改革パッケージの全体構造

この包括的な改革パッケージは、自己資本規制の枠組み全体にわたる以下の6つの重要項目を網羅しています：

・信用リスクの標準的手法の見直し： より緻密なリスクウェイト（不動産エクスポージャーに対するLTVバケットや、無格付企業に対する扱いの改定など）を導入し、標準的手法のリスク感応度を高める。
・内部格付手法（IRB）の制限： デフォルト頻度の低いポートフォリオ（大企業、銀行、その他の金融機関など）について先進的内部格付手法（A-IRB）を廃止し、基礎的内部格付手法（F-IRB）または標準的手法のみを認める。また、デフォルト確率（PD）やデフォルト時損失率（LGD）に入力パラメータ・フロアを設ける。
・信用評価調整（CVA）フレームワークの見直し： CVAにおける内部モデル手法を廃止し、取引先のクレジット・スプレッド・リスクをより適切に反映する改定標準的手法および基礎的手法に置き換える。
・オペレーショナル・リスクの合理化： 従来のオペレーショナル・リスク・モデル（AMAを含む）をすべて廃止し、単一の統一された「標準的手法」に置き換える。
・レバレッジ比率サーチャージ： グローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB）に対し、リスク加重G-SIBサーチャージの50%に設定された追加のTier 1レバレッジ比率バッファーを導入する。
・全体的なアウトプット・フロア： 72.5%の集計アウトプット・フロアを導入し、内部モデルにより算出された銀行の総RWAが、純粋に標準的手法で算出されたRWAの72.5%を下回らないようにする。

3. オペレーショナル・リスク：「単一の標準的手法」への移行

かつてのバーゼルIIでは、銀行はオペレーショナル・リスクの自己資本を計算するために、基礎的手法（BIA）、標準的手法（TSA）、そして複雑な内部モデルの枠組みである高度計測手法（AMA）の3つの手法から選択することができました。

しかし、同一の業務に対して銀行ごとに異なるモデリングの前提を用いていたため、オペレーショナル・リスクのRWAには著しい不整合が生じていました。バーゼルIIIでは従来の古い手法（AMA、TSA、BIA）を完全に撤廃し、単一の統一手法である「標準的手法（SA: The Standardised Approach）」に置き換えました。

重要ポイント：

最終化されたバーゼルIIIの枠組みにおいて、オペレーショナル・リスクの自己資本を算出するために認められている方法は、整合性と銀行間の比較可能性を担保する標準的手法（SA）のただ一つです。

4. オペレーショナル・リスク自己資本の計算式

標準的手法において、オペレーショナル・リスクの所要自己資本（\(K\)）は、2つの主要な要素を掛け合わせて算出されます：

\(K = \text{BIC} \times \text{ILM}\)

1. BIC（ビジネス指標成分: Business Indicator Component）： 損益計算書項目に基づき、銀行の業務規模および財務規模を表します。
2. ILM（内部損失乗数: Internal Loss Multiplier）： 銀行自身の過去10年間の内部損失履歴に基づいて規制上の自己資本を調整するスケーリング係数です。

5. 要素1：ビジネス指標（BI）とBIC

ビジネス指標（BI: Business Indicator）は、オペレーショナル・リスクのエクスポージャーに対する代理指標（プロキシ）として機能します。これは3年間の移動平均を用いて計算され、以下の3つのサブコンポーネントで構成されます：

・利息・リース・配当成分（ILDC）： 純金利収入および配当収入。
・サービス成分（SC）： 手数料収益・費用、およびその他の業務収益・費用。
・金融成分（FC）： トレーディング勘定および銀行勘定の金融資産からの純損益。

計算式： \(BI = ILDC + SC + FC\)

限界バケット方式によるBICの計算

BICは、累進所得税の税率区分と同様に、BIに累進的な限界係数を適用して決定されます：

・バケット1（\(BI \le €1\text{bn}\)）： 限界係数12%
・バケット2（\(€1\text{bn} < BI \le €30\text{bn}\)）： 限界係数15%
・バケット3（\(BI > €30\text{bn}\)）： 限界係数18%

例： \(BI\)が350億ユーロの銀行の場合、最初の10億ユーロには12%、次の290億ユーロには15%、そして残りの50億ユーロには18%を適用して計算します。

6. 要素2：内部損失乗数（ILM）

ILMは、銀行の損失成分（LC: Loss Component）とBICを比較することによって自己資本を調整します。LCは、過去10年間における同行の年間平均オペレーショナル・リスク損失額の15倍として定義されます：

・\(LC = BIC\) の場合： \(ILM = 1\) となり、銀行の所要自己資本はBICと等しくなります。
・\(LC > BIC\) の場合： \(ILM > 1\) となります。平均以上の損失実績を理由に、銀行は資本サーチャージ（追加負担）を課されます。
・\(LC < BIC\) の場合： \(ILM < 1\) となります。優れたリスク管理と統制を反映し、自己資本要件の減額が認められます。

各国の裁量（National Discretion）： 各国の規制当局は、管轄下のすべての機関に対して \(ILM = 1\) に設定する裁量を行使でき、この場合、最低所要自己資本は純粋にBICのみに基づいて決定されます。

7. オペレーショナル損失データの基準

損失成分の計算に内部損失データを使用するためには、銀行は厳格な基準を満たさなければなりません：

・10年間の観測期間： 銀行は10年間の高品質な損失データを維持する必要があります（初期の導入期間中は5年間のデータも認められます）。
・損失の閾値： LCの平均損失額を計算する際には、2万ユーロの標準化された閾値が適用されます。監督当局は、バケット2および3のデータ収集において10万ユーロの閾値を認める場合があります。
・第3の柱（ピラー3）に基づく公的開示： 市場規律を高めるため、銀行は過去の損失実績を公表しなければなりません。

8. まとめと試験対策の復習

覚えておくべき重要なポイント：

・改革パッケージの全容： バーゼルIIIは、信用リスクの標準的手法の見直し、IRBの制限、CVAの見直し、オペレーショナル・リスクの単一標準的手法、G-SIBレバレッジ・バッファー、および72.5%の集計アウトプット・フロアを包括しています。
・オペレーショナル・リスクの内部モデルの廃止： AMAは正式に撤廃されました。
・オペレーショナル・リスクの所要自己資本： \(K = \text{BIC} \times \text{ILM}\) であり、BICは銀行の規模に応じてスケールし（12%、15%、18%）、ILMは過去10年間の損失実績に応じてスケールします。
・アウトプット・フロア： モデルにより算出されたRWAが標準的手法によるRWAの72.5%を下回らないようにし、すべてのリスクタイプにわたるセーフガード（歯止め）を維持します。