欢迎来到公允价值计量 (Fair Value Measurements)！
欢迎来到 FAR 考试中最重要的基石之一！“公允价值”有时会让人觉得有点“模糊”，因为它并不总是基于一张简单的收据或发票。不过，FASB（美国财务会计准则委员会）制定了一套非常明确的规则，以确保这些计量具有一致性和透明度。在读完这些笔记后，你将能自信地掌握“公允价值层级”，并准确知道在评估资产价值时该选择哪个市场。让我们开始吧！
什么是公允价值？
简单来说，公允价值 (Fair Value) 就是脱手价格 (Exit Price)。你可以把它想象成如果你今天卖掉一项资产所能收到的价格，或者是你为了转移一项负债所必须支付的价格。
官方定义：在计量日当天，市场参与者之间在有序交易中，出售一项资产所能收到的价格，或转移一项负债所须支付的价格。
核心特征：
1. 基于市场的计量：它不是基于“我们”认为它值多少钱，而是基于“市场”认为它值多少钱。
2. 脱手价格 (Exit Price)：它聚焦于“出售”，而非“购买”（入门价格）。
3. 有序交易 (Orderly Transaction)：这意味着不是“廉价抛售”或被迫清算。双方都在正常情况下进行交易，且没有受到迫使交易的压力。
4. 市场参与者：指那些相互独立（非关联方）、对资产具备知识，并且有意愿且有能力进行交易的人。
类比：想象你在卖二手车。公允价值不是你三年前买这辆车时支付的价格（历史成本），而是今天在二手车交易网站上，一个陌生人愿意为了这辆车目前的状况支付给你的价格。
快速回顾：公允价值是由市场决定，而非由特定企业决定的脱手价格。
第一步：找到正确的市场
在我们为某样东西标价之前，必须知道交易是在“哪里”发生的。CPA 考试非常喜欢考“主要市场 (Principal Market)”与“最有利市场 (Most Advantageous Market)”之间的区别。
1. 主要市场 (Principal Market)
公允值用计量日企业可进入的主要市场，即使另一市场净价更佳；无主要市场才用可进入最有利市场。交易成本用于比较后者但不从公允值扣，位置属资产特性时运输成本可调价。 主要市场是该项目成交量及活动最多市场；最有利市场按相关交易运输成本后净收最高或净付最低。
2. 最有利市场 (Most Advantageous Market)
如果（且仅当）不存在主要市场时，你才需要寻找最有利市场。这是指在考量了交易成本 (Transaction costs) 和运输成本 (Transportation costs) 后，能让出售资产收益最大化（或支付负债金额最小化）的市场。
重要“CPA 陷阱”警示：
虽然你在计算哪个市场是“最有利”时会用到交易成本（例如佣金），但你绝对不要从最终的公允价值计量中扣除这些交易成本。不过，如果资产所在地是资产本身的特征（例如将谷物运输到筒仓），则需要扣除运输成本。
计算范例：
市场 A：价格 = \( \$100 \)，交易成本 = \( \$10 \)。净额 = \( \$90 \)。
市场 B：价格 = \( \$105 \)，交易成本 = \( \$20 \)。净额 = \( \$85 \)。
如果没有主要市场，市场 A 就是“最有利市场”，因为 \( \$90 > \$85 \)。记录的公允价值应为 \( \$100 \)（取价格，而非净额）。
公允值用计量日企业可进入的主要市场，即使另一市场净价更佳；无主要市场才用可进入最有利市场。交易成本用于比较后者但不从公允值扣，位置属资产特性时运输成本可调价。 主要市场是该项目成交量及活动最多市场；最有利市场按相关交易运输成本后净收最高或净付最低。
第二步：评价技术（口诀“MIC”）
FASB 提供了三种衡量公允价值的方法，你可以用“MIC”这个口诀来记：
1. 市场法 (Market Approach)：利用实际市场交易的价格和信息来评估相同或可比资产（例如：参考邻近类似房屋的成交价）。
2. 收益法 (Income Approach)：将未来的金额（如现金流或收益）转换为单一的现值。这使用了“货币时间价值”的概念。
3. 成本法 (Cost Approach)：基于替换资产服务能力所需的金额（通常称为现行重置成本 Current Replacement Cost）。
你知道吗？你应该根据具体情况选择最合适且拥有足够数据的技术。
第三步：公允价值层级
如果一开始觉得困难别担心，这个层级只是为了对我们用来定价的信息（输入值）质量进行“分级”。层级越高，数据越可靠。
第一层级：黄金标准（可观察且相同）
第一级用计量日可进入活跃市场相同项目未调整报价；第二级含其他可观察输入如类似价格、利率及收益率曲线，非仅类似资产报价；第三级有重大不可观察输入。整体按重大输入中最低层级分类。
第二层级：白银标准（可观察且相似）
第一级用计量日可进入活跃市场相同项目未调整报价；第二级含其他可观察输入如类似价格、利率及收益率曲线，非仅类似资产报价；第三级有重大不可观察输入。整体按重大输入中最低层级分类。
第三层级：青铜标准（不可观察）
这是不可观察的输入值。当市场活动很少甚至没有时使用。这些反映了企业自己对于市场参与者在定价时会使用什么假设的判断。
范例：一家私人公司用来评估其独有专利的内部财务预测。
专家建议：“层级”是由对整体计量具有重大影响的最低层级输入值决定的。如果你使用了第一层级和第二层级的输入值，但计算中包含了第三层级的重大输入值，那么整个计量就会被归类为第三层级。
第一级用计量日可进入活跃市场相同项目未调整报价；第二级含其他可观察输入如类似价格、利率及收益率曲线，非仅类似资产报价；第三级有重大不可观察输入。整体按重大输入中最低层级分类。
特殊情况：非金融资产
在评估土地或机械等资产时，我们使用最佳用途 (Highest and Best Use) 概念。这意味着我们根据能使该资产价值最大化的用途来评估它，前提是该用途在物理上可行、法律上允许，且在财务上具备可行性。
范例：一家公司拥有一块目前用作停车场的土地。然而，该土地已被划为豪华高层住宅区。其公允价值应反映该土地作为高层建筑用地的价值，而非停车场。
常见错误避坑指南
1. 混淆交易成本：记住，交易成本有助于你找到市场，但它们不是公允价值本身的一部分。
2. 强行套用市场：如果有主要市场，千万不要使用最有利市场。主要市场永远优先。
3. 混合层级：不要以为使用了复杂的模型就是第三层级。如果该模型仅使用可观察到的市场利率，它可能属于第二层级。
最终复习清单
- 公允价值是入门价格还是脱手价格？（脱手价格）
- 我们是使用企业自己的视角还是市场参与者的视角？（市场参与者）
- 首先使用哪个市场？（主要市场）
- 第一层级的输入值是可观察的吗？（是的）
- 我们需要考虑工厂的“最佳用途”吗？（是的，这属于非金融资产）
做得好！你已经掌握了 FAR 考试中公允价值计量的核心内容。多练习这些选择题，这些层级的概念很快就会成为你的直觉！