欢迎来到亏损扣除限制的世界！
在税务领域，每个人都喜欢“扣除额”，因为它可以降低你的应纳税所得额。然而，美国国税局 (IRS) 对于利用商业亏损来抵销其他收入（例如工资）持非常谨慎的态度。你可以将亏损限制 (Loss Limitations) 想象成四个“安全检查站”。要在报税表上扣除亏损，该亏损必须按特定顺序成功通过每一道闸口。如果它在第一道闸口被拦下，那它甚至连进入第二道闸口的机会都没有！
如果一开始觉得规则太多，别担心。我们将逐步拆解这四个障碍，帮助你轻松驾驭 REG 考试。
四道障碍（按顺序！）
若要扣除来自合伙企业 (Partnership)、S 型公司 (S-corporation) 或商业活动的亏损，该亏损必须按此确切顺序通过以下障碍：
- 税务基础限制 (Tax Basis Limitation)
- 风险承担限制 (At-Risk Limitation)
- 被动活动亏损限制 (Passive Activity Loss Limitation)
- 超额商业亏损限制 (Excess Business Loss Limitation)
记忆小撇步：只要记得 "T-A-P-E" (Tax Basis, At-Risk, Passive, Excess)。你必须先把亏损“胶带 (tape)”黏在一起，才能使用它们！
第一道障碍：税务基础限制 (Tax Basis Limitation)
第一条规则很简单：你扣除的亏损不能超过你在该活动中的“投资额”。你的税务基础 (Tax Basis) 代表从税务角度来看，你投入了多少“资金”。
损失限制依次适用：税基、风险承担金额、被动活动规则，再考虑超额营业损失等其他适用个人限制。通过一项限制并不代表已符合其余扣除条件；各类暂缓损失须分开追踪。
损失限制依次适用：税基、风险承担金额、被动活动规则，再考虑超额营业损失等其他适用个人限制。通过一项限制并不代表已符合其余扣除条件；各类暂缓损失须分开追踪。
小提醒：对于合伙企业，“基础”包含你分摊的合伙企业债务。但对于 S 型公司，基础不包括向公司提供的银行贷款，仅包含你自己借给 S 型公司的贷款。
第二道障碍：风险承担限制 (At-Risk Limitation)
即使你有足够的税务基础，也可能会在风险承担 (At-Risk) 这道关卡被拦下。这条规则会问：“如果这家公司明天倒闭，你实际会从自己的口袋里损失多少钱？”
风险承担金额一般包括投入现金、财产调整后税基及符合条件的个人负责借款，并受损失保障及关联贷款人限制。普通无追索权债务一般不计入。第465(b)(6)条的合资格无追索权融资可用于持有不动产的活动，但须由不动产担保、向合资格人士或政府借入（或获政府担保），并符合无个人责任及不可转换等法定条件。并非所有银行房地产贷款都符合。
因风险承担限制而不准扣除的损失一般结转，待有足够风险承担金额时使用。释放时仍须通过被动活动及其他限制，并须与税基限制及被动活动限制的暂缓损失分开追踪。
第三道障碍：被动活动亏损 (PAL) 限制
这是 CPA 考试的重点！IRS 将收入分为三个“桶子”：
- 主动收入 (Active Income)：工资、薪水、奖金，以及你亲自管理经营的商业利润。
- 投资收入 (Portfolio Income)：股票/债券的利息、股息和资本利得。
- 被动收入 (Passive Income)：来自你没有实质参与 (materially participate) 的商业活动所得，以及大部分的租赁活动。
被动损失一般抵销被动收入，不抵销工资或投资组合股息／利息。例外包括符合条件的出租房地产特别扣除及合资格处置时释放损失。公开交易合伙企业一般须各自测试，其暂缓损失不能直接抵销另一公开交易合伙企业或一般被动活动收入。未用被动损失一般可结转。
被动损失一般抵销被动收入，不抵销工资或投资组合股息／利息。例外包括符合条件的出租房地产特别扣除及合资格处置时释放损失。公开交易合伙企业一般须各自测试，其暂缓损失不能直接抵销另一公开交易合伙企业或一般被动活动收入。未用被动损失一般可结转。
什么是实质参与？
实质参与可按任何适用法规测试确立；超过500小时只是其中一项，并非唯一测试。其他测试各有条件。出租活动及有限合伙权益有特别规则；工作超过500小时本身不能推翻出租活动规则。
PAL 规则的两大特殊例外
符合条件、积极参与出租房地产且持有至少10%权益的个人，一般可用最高$25,000特别扣除；修正后AGI超过$100,000的部分按50%减少，至$150,000归零。已婚分开申报且全年分居者，扣除额及门槛减半；年内与配偶同住的分开申报者一般不适用。须用法定修正后AGI，并仍受税基、风险及其他限制。
房地产专业人士须同时在其实质参与的房地产业务提供超过一半个人服务及超过750小时服务。雇员服务一般仅在持有雇主超过5%权益时才计算。出租活动只有在该专业人士也实质参与该出租活动（或有效合并的出租活动）时才属非被动。税基、风险及其他损失限制仍适用，并非可无限扣除。
被暂停的 PAL 怎么办？
一般须向非关联方处置整项权益，并以完全应税交易确认全部已实现盈亏，才释放暂缓被动损失。关联方出售、赠与、部分处置、死亡或分期出售另有规则。释放的损失可抵销非被动收入，但仍须保留其税务性质并符合其他限制。
第四道障碍：超额商业亏损 (EBL) 限制
这是最后一道检查站。即使你通过了前三条规则，个人在单一年度内可扣除的商业亏损总额仍有“上限”。此规则旨在防止极度富有的纳税人利用巨额商业亏损来将其他收入的税负降至零。
2026开始税年461(l)超额业务亏损门槛$256,000（联合$512,000）。先用基础、风险及被动亏损限制，再按Form 461比较业务扣除与业务收入利得加门槛；工资不入业务计算。不准扣超额变NOL结转，仍受以后年度NOL规则，非无限扣除。
2026开始税年461(l)超额业务亏损门槛$256,000（联合$512,000）。先用基础、风险及被动亏损限制，再按Form 461比较业务扣除与业务收入利得加门槛；工资不入业务计算。不准扣超额变NOL结转，仍受以后年度NOL规则，非无限扣除。
应避免的常见错误
弄混顺序：学生经常直接跳到被动活动规则。请记住，如果纳税人没有足够的税务基础，亏损在那里就已经被拦下了。你根本不需要去检查 PAL 规则。
符合条件、积极参与出租房地产且持有至少10%权益的个人，一般可用最高$25,000特别扣除；修正后AGI超过$100,000的部分按50%减少，至$150,000归零。已婚分开申报且全年分居者，扣除额及门槛减半；年内与配偶同住的分开申报者一般不适用。须用法定修正后AGI，并仍受税基、风险及其他限制。
S 型公司债务：请记住，S 型公司股东的基础仅来自他们直接借给公司的贷款，而非公司向外借取的普通银行贷款。
重点回顾框
损失限制依次适用：税基、风险承担金额、被动活动规则，再考虑超额营业损失等其他适用个人限制。通过一项限制并不代表已符合其余扣除条件；各类暂缓损失须分开追踪。
风险承担金额一般包括投入现金、财产调整后税基及符合条件的个人负责借款，并受损失保障及关联贷款人限制。普通无追索权债务一般不计入。第465(b)(6)条的合资格无追索权融资可用于持有不动产的活动，但须由不动产担保、向合资格人士或政府借入（或获政府担保），并符合无个人责任及不可转换等法定条件。并非所有银行房地产贷款都符合。
如果一开始觉得棘手别担心，练习识别纳税人面临的是哪一个“障碍”，逻辑就会慢慢清晰起来！